Năm nay là một năm lớn đối với ngành công nghiệp hậu cần, với sự cạnh tranh khốc liệt và cờ chiến đấu bay:
Vào tháng 6, J & T Express đã gửi các tài liệu niêm yết của mình trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông; Vào tháng 8, SF Express (002352.SZ) đã nộp đơn xin danh sách thứ cấp trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông; Vào tháng 9, Cainiao cũng đã gửi các tài liệu niêm yết của mình trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Những người khổng lồ hậu cần đang chuẩn bị, dường như sẵn sàng để bắt đầu một vòng chiến tranh mới.
Có một bối cảnh đáng kể cho điều này: Vì các hạn chế đại dịch đã được dỡ bỏ trong nửa đầu năm, giá cho mỗi gói cho tất cả các công ty chuyển phát nhanh đã giảm. Shentong Express (002468.SZ), cho thấy sự sụt giảm tương đối lớn, đã giảm giá mỗi gói xuống 8,2% xuống còn 2,35 nhân dân tệ, đánh dấu sự khởi đầu của một vòng chiến tranh giá mới.
Ngay cả JD.com (JD.O, 09618.HK), luôn luôn định vị mình là một dịch vụ cao cấp, lần đầu tiên hạ xuống ngưỡng vận chuyển miễn phí từ 99 nhân dân tệ xuống 59 nhân dân tệ.
Đây có phải là một vòng cạnh tranh chỉ là một sự phát lại của các cuộc chiến giá trước đó?
Nhìn bề ngoài, đó là một cuộc chiến giá cả, nhưng trong thực tế, đó là cạnh tranh toàn cầu.
Thảo luận về ngành công nghiệp hậu cần của Trung Quốc chắc chắn liên quan đến thương mại điện tử.
Hiện tại, các gói thương mại điện tử chiếm hơn 80% khối lượng gói Express và tốc độ tăng trưởng của doanh số bán lẻ thương mại điện tử nhanh hơn đáng kể so với tổng doanh số bán lẻ.
Đằng sau mọi công ty thương mại điện tử đang lên ở Trung Quốc, có một công ty hậu cần đại diện, chẳng hạn như Alibaba's (Baba.N, 09988.HK) Cainiao, JD.com's JD Logistics (02618.HK) và Pinduoduo's Thể hiện.
Về các mô hình kinh doanh, ba công ty hậu cần thương mại điện tử khác nhau rất nhiều: JD Logistics hoạt động trực tiếp, Cainiao chủ yếu hoạt động như một nền tảng hậu cần và J & T Express sử dụng mô hình nhượng quyền thương mại.
Mặc dù Cainiao từng tuyên bố rằng họ không tham gia vào các dịch vụ chuyển phát nhanh, từ Daniao đến Cainiao trực tiếp giao hàng và giờ là Cainiao Express, vai trò của các dịch vụ chuyển phát nhanh trong Cainiao ngày càng trở nên quan trọng.
Hiện tại, Cainiao Express định vị là một dịch vụ chuyển phát nhanh chất lượng, giúp hoạt động kinh doanh trực tiếp của Alibaba (Siêu thị TMALL) đạt được các dịch vụ giao hàng ngày hôm sau, một định vị rất giống với JD Logistics.
Một sự khác biệt lớn khác giữa ba công ty là kinh doanh ở nước ngoài của họ.
Cainiao tạo ra 47% doanh thu từ hậu cần quốc tế, bao gồm hàng hóa Trung Quốc được xuất khẩu và hàng hóa ở nước ngoài được nhập khẩu. Công ty là công ty hậu cần thương mại điện tử xuyên biên giới lớn nhất thế giới.
Cainiao cũng có được 46% doanh thu từ hậu cần trong nước, với doanh thu 36 tỷ nhân dân tệ trong năm tài chính năm 2022 (năm tài chính của Cainiao kết thúc vào tháng 3), đứng thứ ba trong số các công ty hậu cần thương mại điện tử chất lượng trong nước.
J & T Express có nguồn gốc từ Đông Nam Á, được thành lập vào năm 2015 và gia nhập thị trường Trung Quốc vào năm 2020 mặc dù có nhiều nghi ngờ. Chỉ trong ba năm, nó đạt quy mô 28,3 tỷ nhân dân tệ tại thị trường Trung Quốc, với thị phần 10,9% theo khối lượng gói, xếp thứ sáu.
Năm ngoái, J & T Express đã tạo ra doanh thu 16,4 tỷ nhân dân tệ từ Đông Nam Á, chiếm 33% tổng doanh thu.
Mặc dù JD Logistics có một số sự hiện diện ở nước ngoài, nhưng nó chủ yếu hoạt động ở Trung Quốc.
Không chỉ hậu cần thương mại điện tử, mà SF Express còn gia nhập thị trường Đông Nam Á vào năm 2021 thông qua việc mua lại Kerry Logistics. Hiện tại, nó là một nhà lãnh đạo giữa các công ty hậu cần toàn diện ở Đông Nam Á. Mục đích chính của vòng tài chính này trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông là tăng cường khả năng hậu cần quốc tế và xuyên biên giới.
Rõ ràng là các công ty tìm kiếm tài chính trong vòng này có quy mô kinh doanh ở nước ngoài nhất định. Cuộc chiến giá cả chỉ là một mặt tiền; Bản chất đã leo thang đến cạnh tranh toàn cầu.
Cạnh tranh về quy mô tổng thể và lợi nhuận.
Trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu, thị trường Trung Quốc chắc chắn là quan trọng, nhưng các công ty không nên bị giới hạn trong các khoản lãi và tổn thất của một thành phố. Cuối cùng, tất cả đi xuống cạnh tranh về quy mô và lợi nhuận tổng thể.
Trong số ba công ty hậu cần thương mại điện tử, JD Logistics vẫn là lớn nhất, với doanh thu 137,4 tỷ nhân dân tệ năm ngoái, tiếp theo là 77,8 tỷ nhân dân tệ của Cainiao trong năm tài chính 2022 và 50,1 tỷ nhân dân tệ của J & T Express.
Cả JD Logistics và J & T Express đã thực hiện việc mua lại đáng kể trong những năm gần đây.
JD Logistics đã mua lại Kuayue Express vào tháng 8 năm 2020 và Deppon Logistics (603056.sh) vào tháng 7 năm ngoái.
J & T Express đã mua lại các thực thể ở Đông Nam Á từ tháng 6 đến tháng 8 năm 2021, Best Express vào tháng 12 năm 2021 và Fengwang Express vào tháng 5 năm nay, sau đó là doanh nghiệp chuyển phát nhanh nhượng quyền của SF Express.
Về mặt tăng trưởng hữu cơ, Cainiao đã vượt qua hậu cần JD trong năm nay, với tốc độ tăng trưởng của JD Logistics tiếp tục giảm.
Vì năm tài chính của Cainiao không phải là năm dương lịch, sử dụng dữ liệu từ nửa đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng hữu cơ của Cainiao là 24,7%, vẫn nhanh hơn nhiều so với JD Logistics '5,9%.
J & T Express, vào thị trường trong nước tương đối muộn, đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng dao động trong giai đoạn đầu, với tốc độ tăng trưởng hữu cơ là 28,2% trong nửa đầu năm nay (theo thuật ngữ RMB).
Về lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận gộp của Cainiao cao hơn JD Logistics và tỷ suất lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh của nó đã cho thấy một xu hướng tăng rất rõ ràng, đạt được lợi nhuận trong quý đầu tiên của năm tài chính 2023, trong khi JD Logistics vẫn còn thua lỗ.
Tỷ suất tổng doanh thu của J & T Express chỉ chuyển đổi dương trong nửa đầu năm nay, với mức lỗ tổng thể đáng kể, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh là -19,9% năm ngoái.
Hậu cần JD hàng đầu được công nhận một thời không có dữ liệu tài chính tốt như vậy.
JD Logistics: Thành công vì JD, đấu tranh vì JD
Liu Qiangdong từng nói, trong tương lai, có thể chỉ có hai công ty chuyển phát nhanh sống sót trong ngành hậu cần trong nước, một là JD, và công ty còn lại là SF Express.
Tuyên bố này chỉ đúng một nửa.
Vào thời điểm đó, Alibaba đã không tham gia vào các dịch vụ chuyển phát nhanh và các công ty như SF Express và ba Tongdachang không phải là đối thủ cạnh tranh cho JD hoặc SF Express. Tuy nhiên, quy mô tự hoạt động của Alibaba ngày càng lớn hơn và Pinduoduo cũng xuất hiện.
Khi các công ty thương mại điện tử đạt đến một mức độ phát triển nhất định, họ phải tăng cường quyền kiểm soát phân khúc hậu cần. Hậu cần được quản lý tốt có thể giảm chi phí, cải thiện chất lượng dịch vụ và thúc đẩy phát triển kinh doanh, do đó cung cấp lại nhiều đơn đặt hàng hơn.
Từ quan điểm này, không có khả năng bốn người khổng lồ thương mại điện tử lớn, JD JD, Alibaba, Pinduoduo và Doumin, sẽ giúp các doanh nghiệp hậu cần của nhau phát triển.
JD Logistics được phát triển với sự hỗ trợ của JD. Năm ngoái, 74% tổng chi phí thực hiện của JD đã được đóng góp cho JD Logistics, một tỷ lệ cao.
Tuy nhiên, do những khó khăn tăng trưởng của chính nó, JD không còn có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho JD Logistics.
Năm ngoái, các sản phẩm điện tử và thiết bị gia dụng của JD đã tăng 4,7%và nhu yếu phẩm hàng ngày tăng 8,1%, cả hai đều đạt mức thấp nhiều năm.
Trong nửa đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng của các sản phẩm điện tử và thiết bị gia dụng đã tăng trở lại 5,5%, trong khi nhu yếu phẩm hàng ngày chứng kiến sự tăng trưởng tiêu cực, với mức giảm kết hợp 0,2% so với năm trước.
Trong năm qua và nửa đầu năm nay, doanh thu của JD Logistics từ JD tăng 5,9% và giảm lần lượt 2,4%.
Từ quan điểm của nền kinh tế quy mô, JD Logistics phải mở rộng nhiều khách hàng bên ngoài hơn.
JD Logistics phân loại khách hàng của mình thành ba loại: JD Group, khách hàng chuỗi cung ứng tích hợp bên ngoài và các khách hàng bên ngoài khác.
Sự khác biệt chính giữa hai phần sau là chuỗi cung ứng tích hợp cung cấp các dịch vụ toàn chuỗi với đòn bẩy giá cao hơn, trong khi công ty cung cấp các sản phẩm được tiêu chuẩn hóa như chuyển phát nhanh và vận chuyển hàng hóa cho các khách hàng bên ngoài khác, nơi vấn đề bạn phải trả.
Kể từ năm 2019, tốc độ tăng trưởng của các khách hàng bên ngoài khác đã vượt xa so với khách hàng chuỗi cung ứng tích hợp bên ngoài, cho thấy rằng những nỗ lực của công ty để mở rộng cái sau đã không thành công lắm.
Hơn nữa, các nền tảng như doumyin và Kuaishou thuộc về các khách hàng bên ngoài khác, có nghĩa là JD Logistics chỉ cung cấp cho họ các sản phẩm được tiêu chuẩn hóa và cạnh tranh với SF Express, Tongdachang và các sản phẩm khác trên cùng một nền tảng.
Tháng 7 năm ngoái, việc mua lại Deppon Logistics đã mang lại nhiều khách hàng khác.
Kết quả là, mặc dù là công ty hậu cần trong nước lớn thứ hai, JD Logistics vẫn có khoảng cách tổng tỷ suất lợi nhuận đáng kể với SF Express và không thể đạt được lợi nhuận ổn định như SF Express.
Liu Qiangdong rõ ràng đã đánh giá thấp ảnh hưởng của thương mại điện tử đối với các công ty hậu cần. JD Logistics đã không thoát khỏi định vị hậu cần thương mại điện tử. Có thể nói rằng nó thành công vì JD và đấu tranh vì JD.
Đi toàn cầu: J & T Express và Cainiao
Như đã đề cập trước đó, chủ đề chính của cuộc thi công ty chuyển phát nhanh này đang diễn ra toàn cầu.
Điều này không chỉ bởi vì các thị trường ở nước ngoài cung cấp tiềm năng tăng trưởng đáng kể mà còn bởi vì dữ liệu lợi nhuận ở các thị trường này tốt hơn.
Lấy J & T Express làm ví dụ, giá mỗi mảnh ở thị trường Đông Nam Á gần gấp ba lần so với Trung Quốc, với tỷ suất lợi nhuận gộp lên tới 20% vào năm ngoái, cao hơn SF Express. Đây là sự tự tin đằng sau sự trở lại của J & T cho thị trường trong nước.
Mặc dù Cainiao đã không tiết lộ tỷ suất lợi nhuận và doanh thu trên mỗi gói theo phân khúc kinh doanh, nhưng các tính toán cho thấy doanh thu trung bình cho mỗi gói cho doanh nghiệp hậu cần quốc tế của mình vượt quá 25 nhân dân . Ngược lại, doanh thu trung bình cho mỗi đơn đặt hàng cho hậu cần trong nước ít hơn 15 nhân dân tệ và dần dần giảm.
Không gian tưởng tượng cho kinh doanh xuyên biên giới thực sự lớn hơn.
Về khối lượng gói, Cainiao là công ty hậu cần thương mại điện tử xuyên biên giới lớn nhất trên toàn cầu, xếp hạng đầu tiên trong cả xuất khẩu và nhập khẩu thương mại điện tử của Trung Quốc. Cainiao cũng có mạng lưới kho thương mại điện tử xuyên biên giới lớn nhất trên toàn thế giới.
Ba công ty Trung Quốc trong top 10: kỷ nguyên của cuộc thi toàn cầu đã đến
Logistics là một ngành công nghiệp cổ xưa, phát triển từ giao thông đường và nước sớm đến vận chuyển đường sắt và hàng không sau này, và gần đây hơn là giao hàng ngay lập tức và vận chuyển chuỗi lạnh cùng thành phố.
Nhìn chung, các công ty Trung Quốc là người đến sau trong ngành này. Trong số mười công ty hậu cần hàng đầu thế giới, ngoài các công ty Trung Quốc, tất cả đều có trụ sở tại các nước phát triển như Mỹ, Đức, Nhật Bản và Pháp.
Ba công ty Trung Quốc trong top mười là SF Express (thứ tư), JD Logistics (thứ năm) và Cainiao (thứ mười). Xem xét sự phát triển nhanh chóng của ngành thương mại điện tử Trung Quốc và sự tập trung vẫn thấp trong ngành hậu cần, các công ty Trung Quốc vẫn có tiềm năng lớn.
Đây có thể là lý do tại sao J & T Express khăng khăng trở lại thị trường Trung Quốc.
Với quy mô đáng kể đạt được, sự tăng trưởng của thương mại điện tử ở nước ngoài và xuất khẩu hàng hóa Trung Quốc, cạnh tranh toàn cầu đã trở thành chủ đề chính của vòng cạnh tranh mới.
Sau làn sóng phát triển thương mại điện tử này, Trung Quốc đã chứng kiến sự gia tăng của một số công ty hậu cần, như JD Logistics, Cainiao và J & T Express.
Kể từ đầu năm nay, một vòng chuyển phát nhanh mới đã bắt đầu, với các công ty hậu cần đăng ký tài trợ cho thị trường chứng khoán lần lượt.
Tuy nhiên, đào sâu hơn, cuộc chiến giá cả chỉ là một mặt tiền; Mục đích chính của tài chính là đi toàn cầu, đó là chủ đề chính của vòng cạnh tranh này.
Do sự thay đổi của Alibaba sang tự hoạt động và sự gia tăng của Pinduoduo, các công ty này ngày càng tập trung vào việc kiểm soát phân khúc hậu cần. Dự đoán của Liu Qiangdong rằng sẽ chỉ có hai công ty hậu cần còn lại ở Trung Quốc đã bị phá vỡ.
Sự gia tăng nhanh chóng của thương mại điện tử do doumyin đã bổ sung thêm các biến vào ngành công nghiệp hậu cần.
Trong quá trình thay đổi này, JD Logistics, từng có lợi thế sớm, đã bị hạn chế bởi sự tăng trưởng và cạnh tranh chậm chạp của công ty mẹ từ SF Express và những người khác, dẫn đến tăng trưởng chậm lại và lợi nhuận không ổn định.
Mặt khác, Cainiao và J & T Express đã được hưởng lợi từ các hệ sinh thái lớn của các công ty tương ứng của họ và đã nhanh chóng phát triển các doanh nghiệp ở nước ngoài, cho thấy các công ty hậu cần Trung Quốc vẫn có tiềm năng lớn.
Thời gian đăng: tháng 7-29-2024